Bài giảng Thanh toán quốc tế - Chương 7: Kinh tế vĩ mô của nền kinh tế mở - Huỳnh Minh Triết

1. Thị trường ngoại hối
2. Cán cân thanh tốn
9/12/2012 701002-KT vĩ mơ của nền kt mở 2
THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI
TT ngoại hối: Thị trường tiền tệ
quốc tế đồng tiền của quốc
gia này có thể đổi lấy đồng tiền
của quốc gia khác.
• Mức giá mà các đồng tiền
chuyển đổi cho nhau Tỷ giá
hối đoái
KINH TẾ VĨ MÔ CỦA NỀN KINH TẾ MỞ
9/12/2012 701002-KT vĩ mơ của nền kt mở 3
Các cách viết tỷ giá hối đối (cách yết 
giá)
Yết giá gián tiếp:
1 đồng ngoại tệ = ? Đồng nội tệ
Yết giá trực tiếp:
1 đồng nội tệ = ? Đồng ngoại tệ
KINH TẾ VĨ MÔ CỦA NỀN KINH TẾ MỞ
9/12/2012 701002-KT vĩ mơ của nền kt mở 4
Tỷ giá hối đoái
 XK, đầu tư nước ngoài, kiều hối, 
du lịch, vay nợ
Cầu ngoại tệ: NK, đầu tư ra nước ngoài 
Cung ngoại tệ:
E
S
D
Ecb
Lượng ngoại tệ
KINH TẾ VĨ MÔ CỦA NỀN KINH TẾ MỞ
9/12/2012 701002-KT vĩ mơ của nền kt mở 5
Các chế độ 
TGHĐ
- TGHĐ thả nổi hoàn toàn
- TGHĐ cố định
- TGHĐ thả nổi không hoàn 
toàn
KINH TẾ VĨ MÔ CỦA NỀN KINH TẾ MỞ
9/12/2012 701002-KT vĩ mơ của nền kt mở 6
→ E tự do hình thành trên thị trường
ngoại hối, do quan hệ cung – cầu
ngoại tệ quyết định
Cung ngoại tệ < cầu ngoại tệ → E
Cung ngoại tệ > cầu ngoại tệ → E
KINH TẾ VĨ MÔ CỦA NỀN KINH TẾ MỞ
TGHĐ thả nổi hoàn toàn
9/12/2012 701002-KT vĩ mơ của nền kt mở 7
TGHĐ cố định
→ chính phủ đồng ý duy trì khả năng
chuyển đổi giữa đồng nội tệ và đồng ngoại
tệ ở một mức TGHĐ do NHTW công bố.
Cung ngoại tệ < cầu ngoại tệ → E →
NHTW bán ngoại tệ → dự trữ ngoại tệ 
Cung ngoại tệ > cầu ngoại tệ → E →
NHTW mua ngoại tệ → dự trữ ngoại tệ 
KINH TẾ VĨ MÔ CỦA NỀN KINH TẾ MỞ
9/12/2012 701002-KT vĩ mơ của nền kt mở 8
BOP: CÁN CÂN THANH TOÁN (BALANCE OF 
PAYMENT)
 bản ghi chép có hệ thống các khoản giao
dịch giữa công dân và chính phủ của một
quốc gia với công dân và chính phủ ở các
quốc gia khác.
- Giao dịch về hàng hoá và dịch vụ tài
khoản vãng lai (CA)
- Giao dịch về vốn tài khoản vốn (KA)
KINH TẾ VĨ MÔ CỦA NỀN KINH TẾ MỞ
9/12/2012 701002-KT vĩ mơ của nền kt mở 9
Tài khoản vãng lai (CA: Current Account)
→ hạng mục dùng để ghi chép các luồng thu
nhập đi vào và đi ra của một quốc gia.
Luồng thu nhập này sinh ra do các hoạt
động: xuất nhập khẩu, chuyển nhượng ròng,
thu nhập ròng từ nước ngoài.
 CA = X -M +NIA +NTR
KINH TẾ VĨ MÔ CỦA NỀN KINH TẾ MỞ
9/12/2012 701002-KT vĩ mơ của nền kt mở 10
Tài khoản vốn (KA: capital Account)
 ghi chép các luồng vốn đi vào và đi ra
của một quốc gia.
KA = f (r-r*)
r: lãi suất trong nước
r* : lãi suất nước ngoài
 r> r*: vốn đi vào
 r< r*: vốn đi ra
KINH TẾ VĨ MÔ CỦA NỀN KINH TẾ MỞ
9/12/2012 11
Cán cân thanh toán (BOP)
(+) (-)
Tài khoản vãng lai (CA):
-Hàng hoá và dịch vụ
- Thu nhập từ yếu tố
-Chuyển giao
-∆FR Bán ra Mua vào
Xuất khẩu Nhập khẩu
FP nhận FP trả
TR nhận TR chi
Vốn đi vào Vốn đi ra
Tài khoản vốn (KA):
- FDI
- FPI
- Vay, tài trợ
Các khoản sai và sót (EO):
BOP= CA + KA + EO=0
KINH TẾ VĨ MÔ CỦA NỀN KINH TẾ MỞ
9/12/2012 701002-KT vĩ mơ của nền kt mở 12