Bài giảng Tài chính quốc tế - Chương 1: Tổng quan về tài chính quốc tế

1CHƯƠNG 1
TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ
9/2/2011 2
MỤC TIÊU
 Giúp sinh viên làm quen với các khía cạnh 
tiền tệ-tài chính quốc tế và có hiểu biết 
tổng quan về môi trường kinh tế toàn 
cầu.
 Giúp SV nhận thức các mối liên kết và sự 
tương tác giữa các nền kinh tế trong xu 
hướng toàn cầu hóa và hội nhập kinh tế
quốc tế.
 Phát triển kỹ năng phân tích kinh tế và
thảo luận các chủ đề tiền tệ-tài chính 
quốc tế.
9/2/2011 3
Đối tượng nghiên cứu TCQT1
Nội dung tài chính quốc tế2
Hoạt động tài chính quốc tế
3
3
5
29/2/2011 4
ĐỐI TƯỢNG NGHIÊN CỨU
 Nghiên cứu các quan hệ tài chính 
gắn liền với các quá trình lưu 
chuyển tiền tệ quốc tế, phát sinh từ
các hoạt động thương mại, dịch vụ, 
tín dụng và đầu tư giữa các quốc 
gia
9/2/2011 5
ĐỐI TƯỢNG NGHIÊN CỨU(tt)
 Tầm vĩ mô:
 Tỷ giá hối đoái;
 Cán cân thanh toán quốc tế;
 Hệ thống tiền tệ quốc tế;
 Các quan hệ cân bằng quốc tế;
 Nợ nước ngoài và các cuộc khủng 
hoảng nợ.
9/2/2011 6
ĐỐI TƯỢNG NGHIÊN CỨU(tt)
 Tầm vi mô:
 Các giao dịch đầu tư, tài trợ và bảo 
hiểm rủi ro trong môi trường kinh 
doanh quốc tế;
 Các hoạt động đầu tư nước ngoài 
trực tiếp và gián tiếp;
 Các hoạt động kinh doanh ngân 
hàng quốc tế.
39/2/2011 7
TẠI SAO PHẢI NGHIÊN CỨU TCQT 
 Trước thập kỷ 1970:
 Được giảng dạy như 1 phần của môn học 
Kinh tế quốc tế;
 Vai trò của nó chưa được coi trọng:
 Thương mại quốc tế là hoạt động chính 
của các quốc gia,
 Lưu chuyển vốn, lao động và kỹ thuật còn 
hạn chế
 Rủi ro hối đoái chưa phải là vấn đề chính
9/2/2011 8
TẠI SAO PHẢI NGHIÊN CỨU TCQT
 Sau thập kỷ 1970:
 TCQT trở thành 1 môn học riêng biệt;
 Lý do:
 Sự sụp đổ của hệ thống Bretton Woods 
năm 1971;
 Sự tự do hóa trong các hoạt động kinh tế, 
tài chính và tiến bộ trong lĩnh vực GTVT, 
viễn thông;
 Sự liên kết ngày càng mạnh mẽ của các 
TTTC.
9/2/2011 9
NỘI DUNG NGHIÊN CỨU
 Môi trường tiền tệ-tài chính toàn 
cầu
 Những điều kiện cân bằng trong tài 
chính quốc tế
 Các học thuyết hiện đại về cán cân 
thanh toán và tỷ giá hối đoái
 Các thị trường tài chính quốc tế
49/2/2011 10
KHÍA CẠNH TIỀN TỆ
QUỐC TẾ
 Giá trị đồng tiền quốc gia
 Tương quan giá trị giữa các đồng 
tiền quốc gia (tỷ giá)
 Sự hình thành và sự vận động của 
tỷ giá trong đời sống kinh tế quốc tế
 Can thiệp tỷ giá của chính phủ
9/2/2011 11
KHÍA CẠNH TIỀN TỆ
QUỐC TẾ
 Giá trị đồng tiền quốc gia
 Đồng tiền A lên giá / xuống giá
 Đồng tiền B có / không có khả năng chuyển 
đổi
 Đồng tiền C được định giá cao / thấp
 Tương quan giá trị giữa các đồng tiền 
quốc gia (tỷ giá)
 Tỷ giá song phương / tỷ giá chéo / tỷ giá đa 
phương
 Tỷ giá danh nghĩa / tỷ giá thực
 Chỉ số tỷ giá bình quân / chỉ số tỷ giá thực 
bình quân
9/2/2011 12
KHÍA CẠNH TIỀN TỆ
QUỐC TẾ
 Sự hình thành và sự vận động của tỷ giá 
trong đời sống kinh tế quốc tế
 Tỷ giá cân bằng và Độ biến động của tỷ giá
 Các nhân tố ảnh hưởng tỷ giá
 Sự vận động ngẫu nhiên của tỷ giá
 Dự báo tỷ giá
 Rủi ro hối đoái
 Can thiệp tỷ giá của chính phủ
 Chế độ tỷ giá
 Chính sách can thiệp tỷ giá
 Hệ thống tiền tệ đa phương / quốc tế
59/2/2011 13
KHÍA CẠNH TÀI CHÍNH 
QUỐC TẾ
 Sự vận động của các dòng vốn quốc 
tế
 Mối liên hệ giữa dòng hàng hóa 
(thương mại) và dòng vốn (tài 
chính) trong nền kinh tế mở
 Các mối liên hệ giữa tỷ giá, lãi suất, 
và mức giá chung
 Các hoạt động kinh doanh tiền tệ và
tài chính quốc tế.
9/2/2011 14
KHÍA CẠNH TÀI CHÍNH 
QUỐC TẾ
 Sự vận động của các dòng vốn quốc tế
 Dòng vốn quốc tế của khu vực tư nhân / khu 
vực công
 Dòng vốn tài trợ / đầu tư chứng khoán quốc tế 
/ đầu tư trực tiếp nước ngoài
 Yếu tố Kỳ vọng và Đầu cơ tiền tệ / Đầu cơ 
chứng khoán
 Vai trò của dòng vốn (tài chính) quốc tế 
đối với nền kinh tế mở
 Tài trợ thâm hụt thương mại / thâm hụt vãng 
lai / thâm hụt tiết kiệm / thâm hụt ngân sách 
/ thâm hụt dự trữ quốc gia
 Tài trợ ngắn hạn (tạm thời) / Tài trợ dài hạn 
(nợ nước ngoài)
9/2/2011 15
KHÍA CẠNH TÀI CHÍNH 
QUỐC TẾ
 Các mối liên hệ giữa tỷ giá, lãi suất, và
mức giá chung
 Kinh doanh chênh lệch giá / chênh lệch lãi 
suất
 Các Điều kiện ngang bằng trong tài chính 
quốc tế
 Quyết định đầu tư và tài trợ quốc tế trong 
ngắn hạn/dài hạn
 Các hoạt động kinh doanh tiền tệ và tài 
chính quốc tế
 Kinh doanh ngoại hối
 Thị trường tiền tệ liên ngân hàng quốc tế
 Eurocurrency, Eurobond, Euroequity
 Phân tán danh mục đầu tư chứng khoán quốc 
tế
69/2/2011 16
NỘI DUNG NGHIÊN CỨU
 Phần 1:Giới thiệu tổng quan
 Phần 2: Môi trường tài chính quốc 
tế
 Phần 3: Tỷ giá và các lý thuyết về
tỷ giá
 Phần 4: Thị trường tài chính quốc tế
9/2/2011 17
NỘI DUNG CHI TIẾT
Thị trường TCQTChương 6
Các quan hệ cân bằng quốc tếChương 5
Hệ thống tiền tệ quốc tếChương 4
Cán cân thanh toán quốc tếChương 3
Thị trường ngoại hốiChương 2
Tổng quan tài chính quốc tếChương 1
9/2/2011 18
HOẠT ĐỘNG TCQT
79/2/2011 19
CẤU TRÚC TT TCQT
THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 
Thị trường Tiền tệ Thị trường Vốn 
Thị trường Liên Ngân hàng 
Thị trường CK Nợ ngắn hạn 
Thị trường CK 
Nợ dài hạn 
Thị trường CK 
Vốn 
Thị trường 
Liên Ngân hàng
(tiền gởi)
Thị trường chứng khoán Nợ
* CK Nợ ngắn hạn (tín phiếu)
* CK Nợ dài hạn (trái phiếu)
Thị trường
CK Vốn
(Cổ phiếu)
9/2/2011 20
THỊ TRƯỜNG TCQT
Địa phương
Tiêu chí Phân loại
Nơi cư trú / Đồng tiền
Đồng tiền 
định giá
giao dịch
Người đi vay / phát hành CK
cư trú phi cư trú
Ngoại tệ
A. Nội địa B. Nước ngoài
C. Ngoại biên D. Ngoại biên
A. Thị trường tài chính nội địa
B. Thị trường khu vực nước ngoài
C & D. Thị trường ngoại biên (euromarkets)
B+C+D = Thị trường tài chính quốc tế
9/2/2011 21
THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH NGOẠI 
BIÊN
Thị trường ngoại biên 
Thị trường tài 
chính nội địa Mỹ 
US Dollar 
Thị trường tài 
chính nội địa Đức 
Euro 
Thị trường tài 
chính nội địa Nhật 
JP Yen 
Thị trường Eurodollar 
Thị trường Euroyen 
Thị 
trường 
hối đoái
Eurocredit Euronote Eurobond 
Thị trường Euroeuro 
Thị trường Eurosterling 
Thị trường tài 
chính nội địa Anh 
Pound Sterling 
89/2/2011 22
CÂU HỎI THẢO LUẬN
 Tại sao thị trường tài chính 
quốc tế ngày càng quan trọng 
 Lợi ích và rủi ro khi tham gia 
vào thị trường tài chính quốc tế
 Những lợi ích và rủi ro cơ bản 
trong đầu tư tài chính quốc tế
9/2/2011 23
ĐỀ TÀI THẢO LUẬN