Bài giảng Phân tích Báo cáo tài chính - Chương 9: Phân tích khả năng sinh lời

Bài giảng Phân tích báo cáo tài chính 6/8/2018
ThS. Đoàn Thị Thu Trang 1
PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỜI 
CHƯƠNG 9
PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỜI
PHÂN TÍCH TRIỂN VỌNG TĂNG TRƯỞNG 
CỦA CÔNG TY THÔNG QUA CÁC TỶ SỐ TĂNG TRƯỞNG
CÁC TỶ SỐ TĂNG TRƯỞNG
Tỷ số lợi nhuận giữ lại1
Tỷ số tăng trưởng bền vững2
Tỷ số P/E3
Tỷ số M/B4
TỶ SỐ LỢI NHUẬN GiỮ LẠI1
Tỷ số lợi nhuận 
giữ lại =
Lợi nhuận giữ lại
Lợi nhuận sau thuế
CÔNG THỨC
Ý NGHĨA
Tỷ số cho ta biết 1 đồng lợi nhuận sau thuế thì DN giữ lại bao nhiêu 
đồng được giữ lại để bổ sung vốn kinh doanh
Bài giảng Phân tích báo cáo tài chính 6/8/2018
ThS. Đoàn Thị Thu Trang 2
TỶ SỐ LỢI NHUẬN GIỮ LẠI1
Nhận xét đánh giá
• So sánh giữa các năm
• So sánh với bình quân ngành
Tỷ số này cho thấy triển vọng 
phát triển của DN trong tương lai
TỶ SỐ TĂNG TRƯỞNG BỀN VỮNG2
CÔNG THỨC
Ý NGHĨA
Tỷ số cho ta biết 1 đồng vốn chủ sở hữu thì tạo ra được bao nhiêu 
đồng lợi nhuận giữ lại
Tỷ số tăng trưởng bền vững =
Lợi nhuận giữ lại
Vốn chủ sở hữu
TỶ SỐ LỢI NHUẬN TRƯỚC THUẾ VÀ 
LÃI VAY SO VỚI TỔNG TÀI SẢN
2
Nhận xét đánh giá
• So sánh giữa các năm
• So sánh với bình quân ngành
Tỷ số này cho biết triển vọng phát triển 
bền vững của DN trong tương lai và giúp 
đánh giá hiệu quả quản lý của các nhà 
quản trị 
Bài giảng Phân tích báo cáo tài chính 6/8/2018
ThS. Đoàn Thị Thu Trang 3
TỶ SỐ P/E3
CÔNG THỨC
Ý NGHĨA
Tỷ số này cho nhà đầu tư sẳn bỏ ra bao nhiêu đồng để có được 1 
đồng lợi nhuận
Tỷ số P/E =
Giá thị trường của CP
EPS
TỶ SỐ KHẢ NĂNG TRẢ LÃI 
Nhận xét đánh giá
• So sánh giữa các năm
• So sánh với bình quân ngành
Tỷ số này cao có nghĩa là thị trường đang kỳ vọng và đánh giá cao triển vọng 
trong tương lai của DN
TỶ SỐ GIÁ THỊ TRƯỜNG VÀ GIÁ SỔ 
SÁCH (M/B)
4
CÔNG THỨC
Ý NGHĨA
Tỷ số này nói lên mối liên hệ giữa giá trị sổ sách của CP với giá trị 
thị trường của CP
Tỷ số M/B
=
Gía thị trường của CP
Giá trị sổ sách của CP
Bài giảng Phân tích báo cáo tài chính 6/8/2018
ThS. Đoàn Thị Thu Trang 4
TỶ SỐ KHẢ NĂNG TRẢ LÃI 
Nhận xét đánh giá
• So sánh giữa các năm
• So sánh với 1
Tỷ số này lớn hơn 1 và càng ca cho thấy thị trường đánh giá cao triển vọng của 
DN
Kết thúc chương 9